Obserwatorzy rynku dostrzegają intrygujące sygnały ze sfery aktywów cyfrowych, sugerujące potencjalne zmiany na tradycyjnych rynkach akcji. Według analiz szefa działu badań Fundstrat Global Advisors, Toma Lee, ostatnie zachowanie Bitcoina może dostarczyć wskazówek dotyczących krótkoterminowej trajektorii indeksu S&P 500.
Bitcoin jako barometr rynku
Tom Lee zakłada, że rynek akcji może być gotowy na znaczące wzrosty, kreśląc paralele między ruchami kryptowalut a szerszym sentymentem inwestorów. Podkreślił, że Bitcoin niedawno przekroczył swoje poziomy cenowe z początku kwietnia. Bazując na tej obserwacji, Lee sugeruje, że S&P 500 może potencjalnie wzrosnąć w krótkim terminie w kierunku poziomu 5800 punktów. Zauważył, że wyniki Bitcoina często działają jako wskaźnik wyprzedzający apetytu na ryzyko na rynkach finansowych, co, jak wierzy, pozostaje aktualnym wzorcem.
Zmniejszające się obawy gospodarcze
Lee odniósł się do potencjalnych przeszkód rynkowych, takich jak obawy dotyczące taryf celnych, które mogłyby zostać wprowadzone za administracji prezydenta Trumpa. Sugerował, że szczyt niepokoju dotyczącego taryf wystąpił około początku kwietnia i że warunki rynkowe od tego czasu uległy poprawie. Wspierając ten pogląd, wskazał na pozytywne sygnały z innych klas aktywów, często uważanych za prekursory ruchów na giełdzie. W szczególności Lee wspomniał, że rynki kredytowe, obligacje wysokodochodowe i indeks zmienności VIX wskazują na zmniejszenie stresu rynkowego. „Obligacje wysokodochodowe odzyskały prawie całe rozszerzenie spreadów, które nastąpiło od 7 kwietnia”, zauważył Lee, dodając, że inwersja struktury terminowej VIX sygnalizuje uspokojenie zmienności, tworząc sprzyjające warunki dla akcji.
Odporność korporacji i ożywienie rynku
Mimo potencjalnych presji gospodarczych, Lee wyraził przekonanie co do odporności korporacji. Argumentował, że firmy wykazały zdolność adaptacji w obliczu ostatnich wyzwań, w tym pandemii, gwałtownych wzrostów inflacji i szybkiego podnoszenia stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. „Firmy przetrwały efekt ‘byczego bicza’ w gospodarce. Przetrwały gwałtowny wzrost inflacji. Przetrwały podnoszenie stóp przez Fed w najszybszym tempie w historii”, stwierdził. Przewiduje, że zyski korporacji będą nadal przekraczać oczekiwania, zwłaszcza jeśli warunki gospodarcze się ustabilizują.
Lee zauważył również ożywienie aktywów, które wcześniej ciążyły na rynku, w tym gigantów technologicznych i samego Bitcoina. Podkreślił, że odzyskanie przez Bitcoina poziomów cenowych sprzed kwietnia jest kluczowym wskaźnikiem sugerującym, że akcje prawdopodobnie podążą tą drogą.
Krytyka polityki monetarnej
Analiza Fundstrat zawierała również komentarz na temat polityki banków centralnych. Lee skontrastował obecne stanowisko Rezerwy Federalnej z niedawną decyzją Europejskiego Banku Centralnego o obniżce stóp. Argumentował, że gdyby Fed wykluczył koszty zakwaterowania z obliczeń inflacji, podobnie do metodologii EBC, inflacja bazowa w USA mogłaby wydawać się niższa niż w Europie. Mimo to, stopy procentowe w USA pozostają znacznie wyższe, co Lee określił jako nielogiczne.
Sugerował, że istnieją mocne argumenty za tym, aby Fed wkrótce rozpoczął obniżki stóp, nawet biorąc pod uwagę potencjalne skutki taryf. Jednak Lee spekulował również na temat dynamiki politycznej, kwestionując, czy presja ze strony prezydenta Trumpa może wpłynąć na decyzje przewodniczącego Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella, potencjalnie stawiając Powella w niekorzystnej sytuacji, jeśli inflacja spadnie, a wzrost gospodarczy zwolni. „Stawia go to w sytuacji, w której może stać się ‘kozłem ofiarnym’”, zauważył Lee.
Jerry od lat związany jest z rynkami finansowymi i specjalizuje się w analizie trendów kryptowalutowych. Swoje doświadczenie zdobywał w różnych zakątkach świata, a każdą wolną chwilę spędza na śledzeniu wykresów i czytaniu nowości z branży blockchain. Plotka głosi, że potrafi rozpoznać spadek Bitcoina nawet przez sen – i wtedy budzi się, by zapytać: „A może to tylko korekta?”