Mimo niedawnych znaczących spadków mocy obliczeniowej sieci Bitcoin, sektor wydobywczy wykazuje zaskakującą odporność. Po trudnym okresie, naznaczonym zmniejszonymi opłatami transakcyjnymi, stagnacją cenową oraz wydarzeniem halvingu, które o połowę zmniejszyło nagrody za blok, analitycy spodziewali się fali kapitulacji górników. Jednakże, wbrew oczekiwaniom, dane wskazują na strategiczną decyzję górników o utrzymaniu swoich aktywów, zamiast ich likwidacji w obecnych warunkach rynkowych.
Zarządzanie Presjami Po Halvingu
Sieć Bitcoin odnotowała 3,5% spadek hashrate od połowy czerwca, co stanowi najostrzejszy spadek mocy obliczeniowej zaobserwowany od lipca 2024 roku. Ten spadek mocy obliczeniowej jest bezpośrednio związany z presją na marże górników, będącą konsekwencją malejących opłat transakcyjnych i stonowanej akcji cenowej, pogłębianą przez wydarzenie halvingu w kwietniu 2024 roku, które zmniejszyło nagrodę za blok o 50%.
Pojawiają się Strategiczne Modele Utrzymywania Aktywów
Dowody wskazują, że nie doszło do szeroko zakrojonej wyprzedaży ze strony górników. Według CryptoQuant, dzienne wychodzące przepływy z portfeli górników znacząco spadły, obniżając się z 23 000 BTC dziennie w lutym do zaledwie 6 000 BTC obecnie. Co kluczowe, nie odnotowano znaczących wzrostów transferów tokenów na giełdy, które zazwyczaj poprzedzają duże wyprzedaże. Ponadto, portfele powiązane z wczesnymi górnikami Bitcoina, pochodzące z ery Satoshiego, pozostają w dużej mierze nieaktywne; w 2025 roku z tych adresów sprzedano jedynie 150 BTC, co stanowi wyraźny kontrast w porównaniu do blisko 10 000 BTC zaobserwowanych w całym 2024 roku. Wskazuje to na silną tendencję wśród długoterminowych posiadaczy do utrzymywania swoich pozycji.
Trwała Pewność i Rosnące Rezerwy
Kluczowym wskaźnikiem zaufania w branży wydobywczej jest stały wzrost rezerw Bitcoina utrzymywanych przez górników. Trend ten sugeruje, że większość górników decyduje się przeczekać obecne zawirowania gospodarcze, preferując utrzymanie swoich BTC na obecnych poziomach cenowych, nawet gdy Bitcoin handluje w pobliżu lokalnych minimów. Jak ujął CryptoQuant: „To dodatkowo sugeruje, że nie ma presji sprzedażowej ze strony górników na tych poziomach cenowych.”
Zbiorowe zachowanie sektora wydobywczego Bitcoina ilustruje przemyślaną strategię utrzymywania aktywów, zarówno w oczekiwaniu na krótkoterminowe ożywienie cen, jak i w ramach celowego, długoterminowego podejścia inwestycyjnego. Nawet w obliczu malejących zachęt, większość górników wydaje się być gotowa utrzymać działalność dzięki rezerwom gotówkowym, zamiast likwidować swoje zasoby Bitcoina po niekorzystnych wycenach. W miarę jak sieć Bitcoin dostosowuje się po halvingu, nieoczekiwana odporność społeczności górniczej podkreśla, że presja podażowa nie jest natychmiastowym problemem dla rynku.
Mateusz jest programistą blockchain, który swoją przygodę z kryptowalutami rozpoczął w czasach, gdy mało kto wiedział, czym jest Bitcoin. Od tamtej pory uczestniczył w wielu innowacyjnych projektach, pomagając w rozwoju zdecentralizowanych aplikacji. Mówi się, że kiedy na horyzoncie widać „zieloną świecę”, Mateusz rzuca wszystko i biegnie do komputera, bo „przecież samo się nie zahodluje”!