MARA Holdings zbiera 2 miliardy dolarów na zakup Bitcoina: Nowa strategia giganta miningowego.

MARA Holdings, znaczący podmiot w krajobrazie wydobycia Bitcoina, ogłosił zamiar uruchomienia znaczącej publicznej oferty akcji, celując w pozyskanie do 2 miliardów dolarów.

Głównym celem wykorzystania kapitału pozyskanego dzięki tej nowej inicjatywie kapitałowej jest nabycie dodatkowych BTC na otwartym rynku. Ten ruch wzmacnia ciągłą strategię firmy skupioną na gromadzeniu Bitcoinów, finansowaną działaniami na rynku kapitałowym, i jest zgodny z jej długoterminową filozofią „Hodl”.

Ustanowienie Nowego Programu Emisji Akcji „At-the-Market”

Szczegóły tego planu zostały opisane w niedawnym zgłoszeniu Formularza 8-K i powiązanym prospekcie złożonym w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Dokumenty te potwierdzają utworzenie programu emisji akcji „at-the-market” (ATM). MARA Holdings zaangażowała konsorcjum banków inwestycyjnych, w tym znane firmy, takie jak Barclays i BMO Capital Markets, do działania jako agenci tej oferty.

Jak określono w suplemencie do prospektu, sprzedaż akcji będzie odbywać się okresowo, według uznania MARA Holdings. Spółka wyraźnie określiła zamierzone przeznaczenie wpływów netto w swoim prospekcie: „Obecnie zamierzamy wykorzystać wpływy netto z tej oferty na ogólne cele korporacyjne, w tym nabycie Bitcoinów i na kapitał obrotowy”.

Działając w sektorze usług finansowych, koncentrując się na aktywach cyfrowych, MARA Holdings ma obecnie kapitalizację rynkową szacowaną na 4,7 miliarda dolarów. Firma wykazuje solidną pozycję finansową, co podkreśla wskaźnik bieżącej płynności na poziomie 4,94, wskazujący na silną zdolność do wywiązywania się ze swoich natychmiastowych zobowiązań finansowych.

Sprzedaż prowadzona w ramach tego nowego programu będzie wykorzystywać metody sklasyfikowane jako „oferty at the market”, obok innych potencjalnych metod podlegających umowie. Uczestniczący agenci są uprawnieni do prowizji, która nie przekroczy 3% przychodów brutto uzyskanych z każdej transakcji sprzedaży.

W związku z ustanowieniem tego nowego programu, MARA Holdings formalnie anulowała swoją poprzednią umowę oferty „at-the-market”, pierwotnie datowaną na 24 października 2023 r. Ta wcześniejsza umowa umożliwiała potencjalną sprzedaż akcji zwykłych o wartości do 1,5 miliarda dolarów. MARA potwierdziła, że żadna dalsza sprzedaż nie będzie realizowana na mocy unieważnionej umowy lub powiązanego z nią suplementu do prospektu.

Ponadto firma podkreśliła, że obecne zgłoszenie nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych w żadnej jurysdykcji, w której taka oferta lub sprzedaż byłaby uważana za niezgodną z prawem przed spełnieniem niezbędnych standardów rejestracji lub kwalifikacji wymaganych przez prawo papierów wartościowych danego stanu.

Strategiczna Zmiana: Naśladowanie Akumulacji na Otwartym Rynku

Obecne strategiczne manewry MARA coraz bardziej przypominają taktykę, którą w szczególności wykorzystuje MicroStrategy, kierowana przez Michaela Saylora. Podejście to obejmuje emisję akcji i długu zamiennego w celu sfinansowania znacznych zakupów Bitcoinów bezpośrednio z rynku. To pozycjonuje MARA jako drugiego co do wielkości korporacyjnego posiadacza Bitcoina wśród firm notowanych na giełdzie, szczycącego się zasobem 46 376 BTC. Posiadłość ta jest przewyższana jedynie przez znaczny zapas MicroStrategy wynoszący 506 137 BTC.

Dostosowanie do Ekonomiki Wydobycia

Pomimo faktu, że główną działalnością firmy jest wydobycie Bitcoina, MARA coraz bardziej woli kupować Bitcoina bezpośrednio, zamiast polegać wyłącznie na zyskach z wydobycia. To strategiczne dostosowanie zyskało na popularności w ciągu ostatniego roku, ze względu na to, że firma uznała rosnące trudności w wydobywaniu BTC przy przewadze kosztowej w porównaniu z jego obowiązującą ceną rynkową.

Sektor wydobycia Bitcoinów boryka się obecnie z poważnymi problemami ekonomicznymi, zaostrzonymi przez niedawny halving Bitcoina. To zaprogramowane zdarzenie zmniejszyło o połowę nagrody blokowe dla górników, wywierając znaczny nacisk na generowanie przychodów i obniżając marże zysku, szczególnie w kontekście rosnących kosztów operacyjnych. W rezultacie nabywanie Bitcoinów poprzez zakupy na otwartym rynku stało się prawdopodobnie bardziej opłacalną strategią dla górników, którzy chcą zwiększyć swoje zasoby, zapewniając jednocześnie ciągłość swojej podstawowej działalności wydobywczej.

Decyzja MARA o pozyskaniu funduszy na dalsze zakupy Bitcoinów przypada na okres charakteryzujący się podwyższoną zmiennością ceny Bitcoina, ale jednocześnie naznaczony trwałym i silnym zainteresowaniem inwestorów instytucjonalnych. Wydaje się, że ewolucja strategiczna firmy jest dobrze odbierana przez rynek; w ciągu ostatnich pięciu lat MARA Holdings osiągnęła imponujący całkowity zwrot dla akcjonariuszy w wysokości 2881,63%. Wynik ten odzwierciedla znaczące zmiany w strategii biznesowej firmy i jej sukces we wdrażaniu.