Krajobraz infrastruktury aktywów cyfrowych przechodzi znaczącą transformację, a firmy ułatwiające wymianę między tradycyjnymi finansami a kryptowalutami, znane jako „on/off-rampy”, stają się głównymi celami fuzji i przejęć (M&A). Ta zmiana jest w dużej mierze napędzana przez proliferację i rozszerzanie użyteczności stablecoinów, które redefiniują rolę tych dostawców usług z samych kanałów wymiany kryptowalut na kompleksowe podmioty zajmujące się rozwiązaniami płatniczymi. Juan Lopez, partner zarządzający w VanEck Ventures, podkreśla tę ewolucję jako kluczowy czynnik zwiększonej aktywności M&A w sektorze.
- Początkowo „on/off-rampy” służyły głównie do zasilania kont na giełdach kryptowalut.
- Obecnie są postrzegane jako pełnoprawni dostawcy usług płatniczych, budujący swoją infrastrukturę od podstaw.
- Rozwój stablecoinów stał się katalizatorem ich ewolucji, szczególnie w obszarze międzynarodowych przelewów pieniężnych i płatności B2B.
- Wsparcie regulacyjne, takie jak ustawa GENIUS w USA, zwiększa stabilność i klarowność rynku dla stablecoinów.
- Posiadanie już istniejących licencji stanowi kluczową wartość dla potencjalnych nabywców, znacznie przyspieszając ich wejście na rynek.
- Trend potwierdzają głośne transakcje M&A, takie jak przejęcia przez Stripe, MoonPay czy Ripple.
Ewolucja roli i rosnące znaczenie
Początkowo usługi „on/off-ramp” były postrzegane przede wszystkim jako sposób na zasilenie kont giełd kryptowalut. Jednak ich funkcja znacznie się poszerzyła. „«On-» i «off-rampy» początkowo łączyły tradycyjne systemy płatności z infrastrukturą blockchain stworzoną przez giełdy. Teraz mogą nazywać się nie tylko «on-» i «off-rampami», ale pełnoprawnymi dostawcami płatności zbudowanymi na naprawdę nowej infrastrukturze, a to jest znacznie bardziej atrakcyjne”, stwierdził Lopez w wywiadzie. Ta redefinicja pozycjonuje je jako integralne elementy nowoczesnego, wydajnego ekosystemu finansowego.
Katalizator: Rozwój Stablecoinów i wsparcie regulacyjne
Rozszerzenie zastosowań stablecoinów było głównym katalizatorem tej transformacji. Chociaż stablecoiny pojawiły się po raz pierwszy jako rozwiązanie mające na celu ominięcie długiego czasu rozliczeń depozytów giełdowych, eksperymenty znacznie zdywersyfikowały ich przypadki użycia. Lopez podkreślił: „«On-» i «off-rampy» stały się ważnym motorem napędowym dla nowych zastosowań stablecoinów”, szczególnie w obszarach takich jak międzynarodowe przelewy pieniężne i płatności business-to-business (B2B). Ich użyteczność została dodatkowo wzmocniona przez rozwój regulacyjny, taki jak ustawa GENIUS w Stanach Zjednoczonych, która ustanawia federalne ramy dla stablecoinów, sygnalizując zwiększoną stabilność i klarowność dla rynku. Główne instytucje finansowe, takie jak Citigroup i Bank of America, również ogłosiły badania nad emisją własnych stablecoinów, co podkreśla rosnącą akceptację w mainstreamie i potencjał do szerokiego przyjęcia.
Strategiczna wartość licencji
Kluczowym czynnikiem zwiększającym atrakcyjność tych firm do przejęcia, według Lopeza, jest strategiczna wartość ich istniejących licencji. Nabycie firmy, która już przeszła złożone procedury regulacyjne i zabezpieczyła niezbędne licencje, oferuje znaczącą przewagę pod względem szybkości wejścia na rynek. „To naprawdę kwestia szybkości wejścia na rynek. Jeśli gracz chce wejść w określony biznes, może to zrobić znacznie szybciej, nabywając firmę, która przeszła już wszystkie procedury regulacyjne i uzyskała licencję”, wyjaśnił. Ta gotowość regulacyjna zmniejsza bariery wejścia i przyspiesza plany ekspansji dla większych podmiotów.
Potwierdzenie trendu: Przykłady transakcji M&A
Ostatnie głośne transakcje M&A dodatkowo potwierdzają ten trend. Przejęcie Bridge przez Stripe za szacunkowo 1,1 miliarda dolarów, zakupy Helio i Unstoppable Finance przez MoonPay oraz niedawne przejęcie kanadyjskiej firmy Rail przez Ripple za 200 milionów dolarów, wszystkie te transakcje podkreślają nasilającą się konkurencję i strategiczne inwestycje płynące do przestrzeni dostawców „on/off-ramp” i cyfrowych usług płatniczych. Te transakcje odzwierciedlają szersze uznanie tych usług jako krytycznej infrastruktury dla konwergencji tradycyjnych finansów i rozwijającej się gospodarki aktywów cyfrowych.
Jerry od lat związany jest z rynkami finansowymi i specjalizuje się w analizie trendów kryptowalutowych. Swoje doświadczenie zdobywał w różnych zakątkach świata, a każdą wolną chwilę spędza na śledzeniu wykresów i czytaniu nowości z branży blockchain. Plotka głosi, że potrafi rozpoznać spadek Bitcoina nawet przez sen – i wtedy budzi się, by zapytać: „A może to tylko korekta?”