Krajobraz regulacyjny sektora finansowego w Zjednoczonym Królestwie stoi u progu znaczącej ewolucji, ponieważ Urząd Nadzoru Finansowego (FCA) ogłosił przełomową zmianę w swojej polityce, zezwalającą inwestorom detalicznym na zakup kryptowalutowych instrumentów dłużnych notowanych na giełdzie (cETN). Ta strategiczna decyzja, która ma wejść w życie w październiku 2025 roku, stanowi kluczowy krok w rozszerzaniu regulowanego dostępu do rynków aktywów cyfrowych w Wielkiej Brytanii, pozycjonując kraj zgodnie z rosnącym trendem widocznym wśród globalnych centrów finansowych.
- FCA zezwoliło inwestorom detalicznym na zakup kryptowalutowych instrumentów dłużnych notowanych na giełdzie (cETN).
- Zmiana polityki wejdzie w życie w październiku 2025 roku.
- cETN-y muszą być notowane na Uznanych Giełdach Inwestycyjnych (RIE) zatwierdzonych przez FCA.
- Do produktów cETN będą miały zastosowanie rygorystyczne zasady promocji finansowej.
- Inwestycje w cETN-y nie będą objęte Systemem Odszkodowań za Usługi Finansowe (FSCS).
- Zakaz dostępu detalicznego do instrumentów pochodnych na kryptowaluty (np. kontrakty perpetualne, tokeny lewarowane) pozostaje w mocy.
Nowe Ramy Regulacyjne i Warunki Inwestycyjne
Zgodnie ze zmienionymi ramami, cETN-y udostępniane inwestorom indywidualnym muszą być notowane na Uznanej Giełdzie Inwestycyjnej (RIE) zatwierdzonej przez FCA. Do tych produktów będą miały zastosowanie rygorystyczne zasady promocji finansowej, zapewniające, że konsumenci otrzymają odpowiednie informacje i nie zostaną wprowadzeni w błąd przez materiały marketingowe. Kluczowym zastrzeżeniem dla potencjalnych inwestorów jest jednak fakt, że cETN-y nie będą objęte Systemem Odszkodowań za Usługi Finansowe (FSCS), co podkreśla konieczność dokładnej oceny ryzyka przed dokonaniem inwestycji. David Geale, Dyrektor ds. Płatności i Finansów Cyfrowych w FCA, zauważył, że ta korekta polityki odzwierciedla dojrzewanie rynku aktywów cyfrowych, stwierdzając, że „produkty stały się bardziej powszechne i lepiej zrozumiałe”, a jej celem jest zaoferowanie konsumentom większego wyboru przy jednoczesnym zabezpieczeniu przed nieodpowiednimi ofertami.
Kontekst Regulacyjny i Trwające Ograniczenia
Decyzja ta następuje po konsultacjach FCA z czerwca 2025 roku dotyczących zniesienia zakazu dostępu dla inwestorów detalicznych i jest zgodna z szerszą agendą regulacyjną Wielkiej Brytanii, w tym z jej planem działania w zakresie kryptowalut oraz propozycjami regulacji stablecoinów. Choć nowa polityka poszerza możliwości inwestycyjne, FCA potwierdziło, że zakaz dostępu detalicznego do instrumentów pochodnych na kryptowaluty, takich jak kontrakty perpetualne czy tokeny lewarowane, pozostanie w mocy. To wyważone podejście pozycjonuje Wielką Brytanię obok innych głównych gospodarek, które ostrożnie integrują aktywa cyfrowe ze swoimi regulowanymi systemami finansowymi, potencjalnie otwierając nowe możliwości zarówno dla inwestorów detalicznych, jak i zgodnych z przepisami emitentów kryptowalut w kraju.
Jerry od lat związany jest z rynkami finansowymi i specjalizuje się w analizie trendów kryptowalutowych. Swoje doświadczenie zdobywał w różnych zakątkach świata, a każdą wolną chwilę spędza na śledzeniu wykresów i czytaniu nowości z branży blockchain. Plotka głosi, że potrafi rozpoznać spadek Bitcoina nawet przez sen – i wtedy budzi się, by zapytać: „A może to tylko korekta?”