W obliczu ostrożnego podejścia funduszy venture capital, Theta Capital Management zamierza zebrać 200 milionów dolarów na swój najnowszy fundusz typu fund-of-funds skoncentrowany na technologii blockchain. Inicjatywa ta podkreśla przekonanie firmy o możliwości identyfikowania i wykorzystywania wczesnych okazji w obszarze aktywów cyfrowych, nawet przy ogólnie osłabionym finansowaniu venture w sektorze kryptowalut. Strategia ma na celu wykorzystanie specjalistycznej wiedzy grupy wybranych funduszy venture w celu generowania znaczących zysków.
Theta Blockchain Ventures V
Nowy wehikuł inwestycyjny, Theta Blockchain Ventures V, ma na celu alokację kapitału do 10-15 funduszy venture capital posiadających głęboką specjalizację w aktywów cyfrowych. Firma wyznaczyła docelową stopę zwrotu netto (IRR) na poziomie 25% dla tego funduszu. Jest to kontynuacja uznanej serii „Blockchain Venture” firmy Theta Capital, bazująca na wynikach jej poprzedników.
Firma z siedzibą w Amsterdamie, założona w 2001 roku i przestawiona na aktywa cyfrowe w 2018 roku, zarządza obecnie aktywami o wartości około 1,2 miliarda dolarów. Jej pięć poprzednich funduszy z serii Blockchain Venture podobno przyniosło stopę zwrotu netto w wysokości 32,7% w okresie od stycznia 2018 do grudnia 2024 roku. W portfolio firmy znalazły się znane fundusze venture capital z branży kryptowalut, takie jak Pantera Capital, CoinFund, Polychain Capital i Dragonfly. Ta najnowsza zbiórka funduszy następuje po rundzie o wartości 175 milionów dolarów zamkniętej w maju, przeznaczonej na podobne inicjatywy typu fund-of-funds.
Strategia i perspektywy rynkowe
Strategiczne uzasadnienie podejścia Theta Capital, przedstawione przez Partnera Zarządzającego i Dyrektora Inwestycyjnego Ruuda Smetsa, opiera się na przekonaniu, że venture capital, szczególnie na wczesnych etapach finansowania, jest optymalną klasą aktywów do uchwycenia długoterminowego wzrostu w sektorze kryptowalut. Firma priorytetowo traktuje wyspecjalizowanych menedżerów, argumentując, że ich skoncentrowana wiedza zapewnia zrównoważoną przewagę konkurencyjną nad inwestorami ogólnymi. Smets podkreśla, że rosnące doświadczenie i ugruntowana pozycja rynkowa dedykowanych funduszy VC w obszarze kryptowalut stworzyły znaczące bariery wejścia dla mniej skoncentrowanych inwestorów.
Pomimo proaktywnego pozyskiwania funduszy przez Theta Capital, szerszy krajobraz inwestycji venture w kryptowaluty stanowił znaczne wyzwanie. Dane z Galaxy Digital wskazują, że w drugim kwartale 2025 roku zainwestowano jedynie 1,7 miliarda dolarów w 21 funduszy skoncentrowanych na kryptowalutach, co stanowi znacznie niższą kwotę niż obserwowana podczas poprzednich hoss. Chociaż inwestycje VC odnotowały 54% wzrost rok do roku do 4,8 miliarda dolarów w pierwszym kwartale 2025 roku, PitchBook podał 6 miliardów dolarów finansowania VC za ten sam okres, choć ze spadkiem wolumenu transakcji o 39,5%. PitchBook zaobserwował również trend, w którym kapitał jest coraz częściej kierowany do handlu, zarządzania aktywami i usług finansowych związanych z kryptowalutami, które przyciągnęły 2,55 miliarda dolarów w 16 transakcjach w Q1 2025, podczas gdy firmy zajmujące się infrastrukturą i rozwojem pozyskały około 955 milionów dolarów w 30 transakcjach.
Analitycy rynkowi sugerują, że niepewność makroekonomiczna nadal odgrywa rolę, jednak kapitał jest nadal alokowany do obszarów postrzeganych jako kluczowe dla użyteczności w ekosystemie kryptowalut. Ponadto, zwiększone skupienie instytucjonalne na sztucznej inteligencji mogło odwrócić część uwagi i kapitału od inwestycji w kryptowaluty, zwłaszcza że inne możliwości inwestycyjne dla instytucji, takie jak spotowe ETF-y i firmy skarbcowe, konkurują o udział w rynku.
Konferencja „Legends4Legends”
Równolegle z działalnością inwestycyjną, Theta Capital organizuje swoją inauguracyjną konferencję blockchain „Legends4Legends” 16 października w Amsterdamie. Wydarzenie to jest skierowane do instytucjonalnych alokatorów i ma na celu dostarczenie spostrzeżeń od wiodących ekspertów z branży blockchain. Konferencja będzie również służyć jako zbiórka charytatywna dla Alternatives4Children. Oczekuje się, że dyskusje obejmą ewoluujący krajobraz blockchain, w tym rozwój rodzimej infrastruktury finansowej, rolę stablecoinów w globalnych płatnościach cyfrowych oraz przecięcie sztucznej inteligencji i kryptowalut.
Jerry od lat związany jest z rynkami finansowymi i specjalizuje się w analizie trendów kryptowalutowych. Swoje doświadczenie zdobywał w różnych zakątkach świata, a każdą wolną chwilę spędza na śledzeniu wykresów i czytaniu nowości z branży blockchain. Plotka głosi, że potrafi rozpoznać spadek Bitcoina nawet przez sen – i wtedy budzi się, by zapytać: „A może to tylko korekta?”