W miarę jak krajobraz aktywów cyfrowych stale ewoluuje, kluczowi gracze, tacy jak Tether, strategicznie nawigują po globalnych prądach regulacyjnych. Emitent największego na świecie stablecoina, USDT, potwierdził swoje zaangażowanie w globalną ekspansję i współpracę, nawet gdy Stany Zjednoczone postępują ze swoimi własnymi ramami legislacyjnymi dla walut cyfrowych. Mimo to Tether nie zamierza rejestrować USDT w USA, choć rozważa stworzenie odrębnego stablecoina specjalnie dla tego rynku.
Strategiczne ukierunkowanie na rynek
Prezes Tether, Paolo Ardoino, podzielił się swoimi spostrzeżeniami podczas niedawnego wywiadu, podkreślając główny nacisk firmy na rynki międzynarodowe, a nie na Stany Zjednoczone. Zaznaczył, że podczas gdy USA korzystają z różnorodnych opcji rozliczeń finansowych, znaczna część globalnej populacji — szacowana na 3 miliardy osób w krajach rozwijających się — pozostaje bez dostępu do usług bankowych. Ardoino podkreślił, że te społeczności często nie mają dostępu do tradycyjnych usług finansowych i potrzebują stabilnej cyfrowej alternatywy, właśnie tego, co USDT ma na celu zapewnić. Ta demografia, często wykluczona z konwencjonalnych finansów, stanowi kluczowy strategiczny priorytet dla Tether.
Nawigacja w krajobrazie regulacyjnym: USA kontra UE
Ardoino uznał ustawę „Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins” (GENIUS Act) za znaczący krok naprzód w regulacji stablecoinów w USA. Zauważył, że podejście przyjęte przez władze amerykańskie, zwłaszcza w odniesieniu do zagranicznych emitentów, jest kluczowe dla firmy. Chociaż ustawa GENIUS przedstawia bardziej akceptowalne ramy regulacyjne dla Tether, firma uważa regulację Unii Europejskiej Markets in Crypto Assets (MiCA) za mniej korzystną.
GENIUS Act kontra MiCA
Ardoino skrytykował w szczególności zapis MiCA, który stanowi, że emitenci stablecoinów denominowanych w dolarach muszą przechowywać 60% swoich rezerw w europejskich bankach, uznając to za niepraktyczny wymóg. W przeciwieństwie do tego, wyraził zadowolenie z ustawy GENIUS, sugerując, że oferuje ona drogę do zgodności bez narażania na szwank ich globalnej obecności.
| Regulacja | Stanowisko Tether | Kluczowe implikacje/krytyka |
|---|---|---|
| GENIUS Act (USA) | Korzystne; „zadowalające” | Znaczący krok naprzód w regulacji stablecoinów w USA; pozwala na utrzymanie międzynarodowej obecności. |
| MiCA (UE) | Mniej korzystne; „zły pomysł” | Wymaga przechowywania 60% rezerw stablecoinów dolarowych w europejskich bankach. |
Plany na przyszłość i wyciągnięte wnioski
Tether aktywnie bada możliwość uruchomienia nowego stablecoina dostosowanego do amerykańskich standardów regulacyjnych, zaprojektowanego tak, aby był konkurencyjny, a jednocześnie zgodny z krajowymi wymogami. Jednak wszelkie dalsze kroki w tym kierunku są uzależnione od ostatecznego uchwalenia ustawy GENIUS.
Prezes odniósł się również do wyzwań, z jakimi borykał się Circle, emitent USDC, podczas kryzysu Silicon Valley Bank w marcu 2023 roku, kiedy to część ich rezerw stała się niedostępna. Ardoino stwierdził, że Tether „wyciągnął lekcję” z tego incydentu, co sugeruje wzmocnione zaangażowanie w solidne zarządzanie rezerwami.
Sama ustawa GENIUS Act przeszła wstępną weryfikację w Senacie USA 20 maja 2025 roku. Jej wcześniejszy postęp był podobno utrudniony przez grupę Demokratów, którzy krytykowali projekt ustawy za potencjalne zbieżność z inicjatywami dotyczącymi kryptowalut wspieranymi przez Donalda Trumpa, który jest obecnie Prezydentem Stanów Zjednoczonych.
Hania to prawdziwa pasjonatka technologii, która potrafi godzinami dyskutować o zastosowaniach smart kontraktów i możliwościach sieci DeFi. Zawsze ma przy sobie notatnik, w którym zapisuje pomysły na nowe projekty kryptowalutowe i giełdowe. Znajomi żartują, że jeśli nie widzisz jej wśród ludzi, to pewnie testuje właśnie kolejną platformę stakingu – i udaje, że robi pranie!