Krajobraz instrumentów inwestycyjnych opartych na kryptowalutach stoi u progu znaczącej transformacji wraz z przewidywanym uruchomieniem pierwszych w Stanach Zjednoczonych funduszy typu spot Exchange-Traded Funds (ETF) opartych na Solanie. Rozwój ten, zwłaszcza innowacyjna struktura tych produktów mająca na celu poruszanie się w ramach istniejących regulacji, sygnalizuje dojrzewający rynek i potencjalną nową drogę dla głównych inwestorów do uzyskania ekspozycji na aktywa cyfrowe wykraczające poza Bitcoin i Ethereum. Obserwatorzy rynku ściśle monitorują postępy regulacyjne tych nowatorskich ofert, które obejmują komponent stakingu, ponieważ mogą one ustanowić precedens dla przyszłych produktów finansowych opartych na kryptowalutach.
Na czele tej inicjatywy stoją REX Shares i Osprey Funds, które na początku czerwca 2025 roku złożyły wnioski o fundusze ETF typu spot oparte na Solanie i Ethereum, uwzględniające funkcje stakingu. Kluczową cechą ich podejścia jest klasyfikacja tych produktów jako korporacji typu C (C Corporations). Ta strategiczna klasyfikacja ma na celu usprawnienie procesu zatwierdzania regulacyjnego, potencjalnie omijając bardziej długotrwałe procedury rejestracyjne zazwyczaj wymagane na mocy Reguły 19b-4 przez Amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Chociaż SEC początkowo wyraziła zastrzeżenia dotyczące proponowanej klasyfikacji tych produktów, formalnie przyjęła wnioski do przeglądu.
Postępy Regulacyjne i Przewidywana Data Uruchomienia
Ostatnie wydarzenia wskazują na znaczący krok naprzód w procesie zatwierdzania. W dniu 28 czerwca 2025 roku REX Shares ogłosiło na swojej oficjalnej stronie na X (dawniej Twitterze) rychłe uruchomienie swojego funduszu ETF typu spot opartego na Solanie. To ogłoszenie wywołało godną uwagi analizę ze strony Erica Balchunasa, analityka Bloomberg Intelligence, który stwierdził, że emitent pomyślnie uwzględnił wszystkie niezbędne poprawki wymagane przez regulatora. Balchunas później potwierdził tę ocenę, odwołując się do złożonego, zaktualizowanego i kompletnego prospektu. Wskazał, że zbieżność tych czynników sugeruje, iż wszystkie warunki wstępne zostały spełnione, co pozwala na szybki debiut rynkowy, a fundusz ma być notowany pod symbolem SSK na giełdzie Cboe BZX Exchange.
Mimo tych obiecujących sygnałów, reakcja rynkowa samej Solany (SOL) pozostaje stonowana. Ta stłumiona reakcja może być prawdopodobnie przypisana ciągłemu brakowi ostatecznej daty uruchomienia funduszu, co prowadzi do pewnego stopnia niepewności inwestorów co do jego natychmiastowego wpływu. Wcześniej REX Shares i Osprey Funds zamierzały rozpocząć handel tymi produktami do połowy czerwca 2os25 roku. Inny analityk Bloomberg Intelligence, James Seyffart, skomentował zastosowanie przez firmy tego, co nazwał „manewrem prawnym” w ich strategii klasyfikacji, mającym na celu uzyskanie przewagi konkurencyjnej w wyścigu o zatwierdzenia ETF-ów. Ta strategiczna klasyfikacja, w połączeniu ze zintegrowanym komponentem stakingu, stanowi pionierskie przedsięwzięcie w przestrzeni strukturyzowanych produktów finansowych dla aktywów cyfrowych.
Mateusz jest programistą blockchain, który swoją przygodę z kryptowalutami rozpoczął w czasach, gdy mało kto wiedział, czym jest Bitcoin. Od tamtej pory uczestniczył w wielu innowacyjnych projektach, pomagając w rozwoju zdecentralizowanych aplikacji. Mówi się, że kiedy na horyzoncie widać „zieloną świecę”, Mateusz rzuca wszystko i biegnie do komputera, bo „przecież samo się nie zahodluje”!