Rynek aktywów cyfrowych wykazał zróżnicowane wyniki w pierwszej połowie 2025 roku, notując umiarkowany wzrost kapitalizacji rynkowej o 1,99%. Okres ten, następujący po dynamicznym rajdzie z 2024 roku, który wyniósł 96,2%, sygnalizuje dojrzewanie ekosystemu, który ostrożnie radzi sobie z ryzykami makroekonomicznymi, jednocześnie wykorzystując rosnące zainteresowanie instytucjonalne i ciągły postęp technologiczny, jak szczegółowo opisano w niedawnym raporcie Binance Research.
- W pierwszej połowie 2025 roku całkowita kapitalizacja rynkowa aktywów cyfrowych wzrosła o skromne 1,99%.
- Bitcoin odnotował wzrost o 13% w H1 2025, osiągając dominację rynkową na poziomie 65,1% i kapitalizację przekraczającą 2 biliony dolarów.
- Napływy do spotowych ETF-ów Bitcoina były kluczowe; ponad 140 firm posiada łącznie 848 100 BTC.
- Zdecentralizowane Finanse (DeFi) doświadczyły znacznej ekspansji, z 240% wzrostem miesięcznych aktywnych użytkowników rok do roku.
- Łączna kapitalizacja stablecoinów osiągnęła 250 miliardów dolarów, wspierana przez zwiększoną jasność regulacyjną.
- Globalne środowisko regulacyjne charakteryzuje się dywergencją: Stany Zjednoczone przyjęły pro-kryptowalutowe stanowisko, podczas gdy Europa zaostrza nadzór.
Trwała Dominacja Bitcoina Wobec Napływów Instytucjonalnych
Bitcoin nadal przewodził branży, rosnąc o 13% w I połowie 2025 roku i przewyższając większość tradycyjnych indeksów rynkowych. Z kapitalizacją rynkową przekraczającą 2 biliony dolarów i 65,1% dominacji – co stanowi jego najwyższy poziom od czterech lat – Bitcoin pozostaje magnesem dla kapitału instytucjonalnego. Napływy do spotowych ETF-ów były kluczowe; ponad 140 firm posiada obecnie łącznie 848 100 BTC. Pomimo spowolnienia ogólnej aktywności on-chain, użyteczność BTC w zdecentralizowanych finansach (BTCFi) wzrosła o ponad 550% rok do roku, co świadczy o jego rosnącej roli. Hash rate sieci i podstawy bezpieczeństwa pozostały solidne, co podtrzymuje długoterminowe zaufanie.
Rozwijające się Ekosystemy Warstw 1 i Warstw 2
Ethereum utrzymało swoją pozycję wiodącej platformy Warstwy 1, wzmocnionej przez aktualizację Pectra i silne zainteresowanie instytucjonalne. Solana zyskała znaczną popularność, wyróżniając się wysoką wydajnością i zwiększoną niezawodnością. BNB Chain odnotował rekordową aktywność DEX-ów i zdywersyfikował się w kierunku memecoinów, Aktywów Rzeczywistego Świata (RWA) oraz integracji AI. Inne Warstwy 1 również odnotowały postępy: Avalanche rozszerzyło podsieci korporacyjne, Sui podwoiło swoje Total Value Locked (TVL) w DeFi, Tron pozostał centralnym punktem dla transferów stablecoinów, a TON rozwinął integrację z Telegramem.
Rozwiązania Warstwy 2 zaprezentowały zróżnicowany krajobraz. Base i Arbitrum wykazały zrównoważone modele przychodów, podczas gdy ZK rollupy poczyniły postępy techniczne, ale pozostawały w tyle pod względem adopcji. Kluczowe obszary uwagi w drugiej połowie 2025 roku obejmują decentralizację sekwencerów i gotowość do rozwoju Etapu 2, co jest kluczowe dla szerszej skalowalności.
DeFi i Stablecoiny Osiągają Nowe Kamienie Milowe
Zdecentralizowane Finanse (DeFi) doświadczyły znacznej ekspansji, a liczba aktywnych użytkowników miesięcznie wzrosła o 240% rok do roku. TVL sektora utrzymywało się na stabilnym poziomie 151,5 miliarda dolarów, a Zdecentralizowane Giełdy (DEX-y) przejęły 29% wolumenu handlu spot. Innowacje, takie jak restaking za pośrednictwem EigenLayer i rynki predykcyjne poprzez Polymarket-X, podkreśliły dynamikę sektora. Stablecoiny osiągnęły łączną kapitalizację rynkową 250 miliardów dolarów, przy czym USDT utrzymał stabilność, a USDC podwoił swoją podaż. Jasność regulacyjna, zapewniona przez inicjatywy takie jak ustawa GENIUS w Stanach Zjednoczonych i MiCA w Europie, dodatkowo wzmocniła zaufanie instytucjonalne i stabilność rynku.
Wschodzące Trendy i Globalna Dywergencja Regulacyjna
Zakres Web3 znacznie się rozszerzył, integrując się z domenami kulturowymi i infrastrukturalnymi. Kluczowe trendy obejmowały konwergencję DeFi z tradycyjnymi finansami (TradFi), ewolucję cyfrowych portfeli w kompleksowe super-aplikacje oraz rolę memecoinów w budowaniu zaangażowania społeczności. Integracja sztucznej inteligencji (DeFAI) i zdecentralizowanych sieci infrastruktury fizycznej (DePIN) podkreśliła rosnące połączenie systemów wirtualnych i materialnych.
W kontekście geopolitycznym, powrót prezydenta Trumpa zapoczątkował pro-kryptowalutową politykę w Stanach Zjednoczonych, co kontrastuje z zaostrzającym się nadzorem w Europie. Azja przedstawiła zróżnicowane środowisko regulacyjne: Hongkong sprzyjał innowacjom, podczas gdy Singapur wprowadził bardziej rygorystyczne kontrole. Patrząc w przyszłość, Binance Research identyfikuje dziesięć kluczowych trendów na II połowę 2025 roku, w tym cykl halvingu Bitcoina, ewoluujące ramy regulacyjne, integrację AI, skalowalność Ethereum i intensyfikację konkurencji Warstw 2.
Jerry od lat związany jest z rynkami finansowymi i specjalizuje się w analizie trendów kryptowalutowych. Swoje doświadczenie zdobywał w różnych zakątkach świata, a każdą wolną chwilę spędza na śledzeniu wykresów i czytaniu nowości z branży blockchain. Plotka głosi, że potrafi rozpoznać spadek Bitcoina nawet przez sen – i wtedy budzi się, by zapytać: „A może to tylko korekta?”