Krajobraz finansowy Korei Południowej stoi u progu znaczących zmian, gdyż dwie dominujące siły polityczne kraju zbiegają się w dążeniu do wspólnego celu: wprowadzenia solidnych regulacji dla stablecoinów, choć poprzez odrębne ścieżki legislacyjne. Te równoległe wysiłki rządzącej Partii Władzy Ludowej (People Power Party) i opozycyjnej Partii Demokratycznej (Democratic Party) podkreślają narodowe zaangażowanie w odpowiedzialne integrowanie aktywów cyfrowych z systemem finansowym, jednocześnie uwypuklając złożoność równoważenia innowacji ze stabilnością finansową.
- Obie główne partie polityczne Korei Południowej dążą do uregulowania stablecoinów, ale różnymi ścieżkami legislacyjnymi.
- Propozycja Partii Demokratycznej zakazuje płatności odsetkowych od stablecoinów, wymaga kapitału 5 mld KRW oraz rygorystycznych środków ochrony konsumentów.
- Inicjatywa Partii Władzy Ludowej skupia się na wymogach licencjonowania, przejrzystości oraz wspieraniu innowacji w płatnościach cyfrowych, bez zakazu odsetek.
- Wspólnym elementem obu projektów jest przyznanie większych uprawnień regulatorom finansowym, w tym Bankowi Korei, oraz wymóg pełnego pokrycia stablecoinów.
- Eksperci branżowi zalecają zrównoważone podejście, aby zachować konkurencyjność Korei na globalnym rynku cyfrowym.
- Tradycyjne instytucje finansowe, takie jak KB Kookmin Bank, wykazują rosnące zainteresowanie aktywami cyfrowymi, co sygnalizuje nadchodzące zmiany rynkowe.
Propozycje legislacyjne: Zbieżności i Rozbieżności
Obie propozycje legislacyjne, choć różniące się kluczowymi szczegółami, mają na celu ustanowienie jasnych ram regulacyjnych dla tokenów powiązanych z wonem koreańskim. Centralny punkt rozbieżności dotyczy traktowania płatności odsetkowych od stablecoinów.
Inicjatywa Partii Demokratycznej
Projekt ustawy zgłoszony przez przedstawiciela Partii Demokratycznej, Ahna Do-geola, opowiada się za całkowitym zakazem płatności odsetkowych od stablecoinów. Zgodnie z tą propozycją, emitenci stablecoinów byliby zobowiązani do uzyskania autoryzacji od Komisji Usług Finansowych (FSC) oraz utrzymywania minimalnego kapitału w wysokości 5 miliardów wonów koreańskich (około 3,6 miliona dolarów amerykańskich). Projekt ustawy precyzuje również rygorystyczne środki ochrony konsumentów, w tym trwające trzy dni robocze okno czasowe na rekompensatę w przypadku bankructwa emitenta, a także zabezpieczenia gwarantujące, że aktywa rezerwowe nie zostaną skonfiskowane ani wykorzystane jako zabezpieczenie. To podejście, jak zauważył Ahn, jest zgodne z dyskusjami na temat strategii ekonomicznej partii i odzwierciedla szerszą obietnicę prezydencką.
Projekt Partii Władzy Ludowej
Z kolei projekt ustawy przedstawiony przez Kim Eun-hye z Partii Władzy Ludowej nie zawiera zakazu płatności odsetkowych, lecz kładzie nacisk na wspieranie innowacji w obszarze płatności cyfrowych. Proponowane przez nią prawodawstwo wymaga od emitentów przedłożenia białych ksiąg (whitepapers) oraz szczegółowych opisów technicznych. Określa również jasne zasady wykupu cyfrowych aktywów o stałej wartości i nakazuje konkretny skład rezerw, aby zagwarantować stabilność i wypłacalność emitentów.
Wspólne Podstawy i Perspektywy Rynkowe
Pomimo swoich różnic, propozycje te posiadają kluczowe wspólne podstawy, które odzwierciedlają wspólne dążenie do stabilności i bezpieczeństwa w przestrzeni cyfrowych aktywów.
Zwiększone uprawnienia regulacyjne i bezpieczeństwo finansowe
Obie inicjatywy przyznają znaczne nowe uprawnienia regulatorom finansowym, w tym Bankowi Korei, w zakresie przeprowadzania inspekcji i żądania danych wspierających politykę monetarną. Wspólnym, fundamentalnym wymogiem jest pełne pokrycie stablecoinów wysoko płynnymi aktywami – środek zaprojektowany w celu wzmocnienia stabilności finansowej i ochrony szerszego środowiska gospodarczego.
Głos branży i ambicje Korei
Obserwatorzy branżowi podkreślają potrzebę zniuansowanego podejścia. Rich O., regionalny menedżer APAC w firmie OneKey, dostawcy portfeli sprzętowych, skomentował krajobraz regulacyjny, stwierdzając: „Regulacja stablecoinów w Korei wymaga zrównoważonego podejścia, które łączy kontrolę państwową z przestrzenią dla innowacji sektora prywatnego”. Ostrzegł również, że „Nadmierne restrykcje mogą podważyć konkurencyjność Korei w globalnym krajobrazie cyfrowym”. Sentencja ta jest zgodna z szerszą polityką prezydenta Lee Jae-myunga, polegającą na wspieraniu środowiska przyjaznego kryptowalutom, aby wzmocnić pozycję Korey Południowej na globalnym rynku aktywów cyfrowych.
Reakcja rynku i przyszłość finansów cyfrowych
Rozwijające się środowisko regulacyjne już stymuluje tradycyjne instytucje finansowe do eksplorowania możliwości w zakresie aktywów cyfrowych. Największy bank komercyjny Korei Południowej, KB Kookmin Bank, zgłosił liczne wnioski o rejestrację znaków towarowych związanych ze stablecoinami i szerszymi operacjami finansowymi, co wskazuje na rosnące zainteresowanie instytucjonalne tą wschodzącą klasą aktywów. Ostateczny wynik tych wysiłków legislacyjnych znacząco ukształtuje rolę Korei Południowej w przyszłości globalnych finansów.
Mateusz jest programistą blockchain, który swoją przygodę z kryptowalutami rozpoczął w czasach, gdy mało kto wiedział, czym jest Bitcoin. Od tamtej pory uczestniczył w wielu innowacyjnych projektach, pomagając w rozwoju zdecentralizowanych aplikacji. Mówi się, że kiedy na horyzoncie widać „zieloną świecę”, Mateusz rzuca wszystko i biegnie do komputera, bo „przecież samo się nie zahodluje”!