Instytucje napędzają altseason: Ethereum +18,78%, Bitcoin pod presją.

Krajobraz aktywów cyfrowych przeżywa obecnie dynamiczny okres, naznaczony zmieniającymi się nastrojami rynkowymi, znaczącymi posunięciami instytucjonalnymi i przyspieszającym tempem ewolucji regulacyjnej. Podczas gdy niektóre główne kryptowaluty doświadczyły presji spadkowej w ostatnich tygodniach, inne wykazały odporność, napędzaną zwiększonym zainteresowaniem instytucjonalnym i strategicznym rozmieszczeniem kapitału. Równocześnie sektor sztucznej inteligencji nadal przyciąga znaczne inwestycje, sygnalizując szerszą transformację technologiczną, która przecina się ze światem finansów i wpływa na niego.

Dynamika Rynku: Wyniki Bitcoina i Ethereum

Sierpień zakończył się kontrastującymi wynikami dla wiodących kryptowalut. Bitcoin odnotował spadek o 6,5%, co jest zgodne z historycznymi wzorcami, które często wskazują sierpień jako trudny miesiąc dla tego aktywa. Z kolei Ethereum zarejestrowało imponujący wzrost o 18,78%, utrzymując pozytywną trajektorię przez dwa kolejne miesiące, potencjalnie napędzaną zwiększonym zaangażowaniem instytucjonalnym w jego ekosystemie i postrzeganiem go jako niedowartościowanego. Analiza rynku z pierwszego tygodnia września wykazała dalszą zmienność dla obu aktywów, przy czym Bitcoin generalnie poruszał się w górę z niewielkimi spadkami, podczas gdy Ethereum wykazywało większe wahania cen.

Eksperci przedstawiają podzielone prognozy dotyczące krótkoterminowej trajektorii Bitcoina. Analitycy z Bitfinex Alpha interpretują 13% spadek od ostatnich szczytów jako znaczący wskaźnik, przewidując dalszą korektę w kierunku lokalnego dna w przedziale 93 000–95 000 USD. Podobnie Anton Krupsky z FxPro przewiduje wrześniową korektę, powołując się na dane historyczne i obecne słabości aktywa. Z kolei analitycy Tephra Digital utrzymują byczą perspektywę długoterminową, sugerując, że Bitcoin może przekroczyć 167 000–185 000 USD, jeśli jego korelacja z rosnącą podażą pieniądza M2 i złotem utrzyma się. Dodatkowo, dane Glassnode wskazały, że długoterminowi posiadacze Bitcoina dokonali największej jednodniowej wyprzedaży w tym roku, pozbywając się 97 000 BTC o wartości prawie 3 miliardów dolarów, co przyczyniło się do ostatnich spadków cen.

W przypadku Ethereum, wybitny głos z branży, założyciel Consensys Joseph Lubin, przedstawił bardzo optymistyczną prognozę, przewidując potencjalny stukrotny wzrost wartości Ethereum. Lubin twierdzi, że powszechne przyjęcie przez Wall Street mogłoby wynieść Ethereum do roli zastąpienia Bitcoina jako głównej „bazy monetarnej” w gospodarce cyfrowej.

Zaangażowanie Instytucjonalne i Skarbce Aktywów Cyfrowych

Aktywność instytucjonalna w ekosystemach Bitcoina i Ethereum pozostaje silna. Główne podmioty korporacyjne nadal wzmacniały swoje skarbce aktywów cyfrowych:

• Strategy, największy korporacyjny posiadacz Bitcoina, nabył dodatkowe 4048 BTC za 450 milionów dolarów. Firma zakwalifikowała się również do indeksu S&P 500, co jest znaczącym kamieniem milowym dla przedsiębiorstwa posiadającego znaczne zasoby Bitcoina.
• Metaplanet, wiodący publiczny posiadacz Bitcoina w Azji, rozszerzył swoje portfolio o 1009 BTC i ogłosił ambitne plany zgromadzenia 210 000 BTC do 2027 roku.
• Treasury BV pozyskało 147 milionów dolarów w prywatnej rundzie prowadzonej przez Winklevoss Capital i Nakamoto Holdings, przeznaczając środki specjalnie na akwizycje Bitcoina.
• Deweloper cyfrowych rozwiązań zdrowotnych CIMG zebrał 55 milionów dolarów z wyraźnym celem utworzenia skarbca Bitcoina.

Ekosystem Ethereum również odnotował znaczne inwestycje instytucjonalne:

• Ether Machine zebrało 654 miliony dolarów w Ethereum przed notowaniem na Nasdaq.
• Etherealize pozyskało 40 milionów dolarów na ułatwienie integracji Ethereum z tradycyjnymi finansami.
• BitMine zwiększyło swój skarbiec kryptowalutowy, kupując Ethereum o wartości 65 milionów dolarów.
• Firma założona przez Jacka Ma z Alibaby utworzyła skarbiec Ethereum, inwestując w aktywo około 44 miliony dolarów.

Dalszym dowodem zmieniającej się dynamiki rynku jest seria zakrojonych na szeroką skalę operacji przeprowadzonych przez znaczącego inwestora-wieloryba, który podobno pozbył się znacznych zasobów Bitcoina, aby zgromadzić prawie 4 miliardy dolarów w Ethereum, po okresie uśpienia. Równocześnie sieć Ethereum doświadczyła rekordowo wysokich kolejek stakingowych 4 września 2025 roku, z liczbą żądań wejścia przewyższającą liczbę wyjść po raz pierwszy od lipca 2025 roku, osiągając poziomy niespotykane od aktualizacji Shanghai w 2023 roku.

Fundusze Aktywów Cyfrowych i Perspektywy Regulacyjne

Krajobraz funduszy giełdowych (ETF) opartych na aktywach cyfrowych nadal ewoluuje. W okresie od 25 do 29 sierpnia 2025 roku, spotowe fundusze ETF Ethereum odnotowały skumulowany napływ w wysokości 1,08 miliarda dolarów, co stanowi czwarty co do wielkości tygodniowy napływ od ich powstania. Fundusze oparte na Bitcoinie odnotowały napływy w wysokości 440,7 miliona dolarów w tym samym tygodniu. Jednak pierwszy tydzień września (1-5 września 2025 roku) przedstawiał mieszany obraz dla spotowych funduszy ETF Bitcoina, z dwoma dniami odpływów równoważącymi dwa dni napływów. Segment ETF Ethereum doświadczył jednak trudnego tygodnia, z odpływami rejestrowanymi każdego dnia, osiągając szczyt 446,71 miliona dolarów 5 września.

Patrząc w przyszłość, Sonic Labs, deweloperzy sieci warstwy 1, otrzymali zgodę społeczności na plan wejścia na amerykańskie rynki kapitałowe i uruchomienia regulowanego funduszu ETF. Inicjatywa ma na celu pozyskanie 150 milionów dolarów w celu wzmocnienia swojej obecności w tradycyjnych finansach i zwiększenia atrakcyjności swojego natywnego tokena Sonic (S). Jednak James Seyffart, analityk Bloomberg Intelligence, zasugerował, że choć pojawiają się zatwierdzenia funduszy ETF altcoinów, mogą one nie wywołać szerokiego „sezonu altcoinów”. Twierdzi on, że „instytucjonalny sezon altcoinów” napędzany przez skarbce aktywów cyfrowych (DAT) już trwa, postrzegając DAT jako bardziej wpływowe niż pojedyncze fundusze oparte na altcoinach.

Globalne Rozwój Regulacji

Ramy regulacyjne dla aktywów cyfrowych rozwijają się w różnych jurysdykcjach. Na Ukrainie, Rada Najwyższa (parlament) poparła projekt ustawy 10225-d dotyczący aktywów kryptograficznych w pierwszym czytaniu. Przepisy te mają na celu ustanowienie kompleksowych ram dla sektora kryptowalut na Ukrainie, w tym klasyfikacji aktywów, organu regulacyjnego i mechanizmów nadzoru. Inicjatywa ta posuwa się naprzód pomimo wyraźnego stanowiska Narodowego Banku Ukrainy (NBU) przeciwko włączaniu aktywów kryptograficznych do swoich rezerw, co zostało potwierdzone przez Pierwszego Zastępcę Prezesa Sergija Nikolaychuka, powołującego się na zgodność z opozycją Europejskiego Banku Centralnego wobec takich praktyk.

W Stanach Zjednoczonych, Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC) ogłosiły wspólną inicjatywę, „Project Crypto” i „Crypto Sprint”, w celu koordynacji działań. Celem jest ustanowienie jasnych procedur dla amerykańskich giełd w zakresie uruchamiania handlu konkretnymi spotowymi produktami kryptograficznymi. Równocześnie Polymarket, platforma rynków predykcyjnych, otrzymała zgodę regulacyjną od CFTC, umożliwiając jej uruchomienie na rynku amerykańskim. Po drugiej stronie Atlantyku, prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde wezwała do zaostrzenia regulacji dla niektórych emitentów stablecoinów, zwłaszcza tych stosujących mieszane schematy emisji, obejmujące zarówno europejskich, jak i pozaeuropejskich kontrahentów, powołując się na zwiększone ryzyko dla emitentów z UE w ramach regulacji MiCAR.

Kluczowe Aktualizacje Branżowe i Postępy Technologiczne

Poza zmianami rynkowymi i regulacyjnymi, miało miejsce kilka znaczących wydarzeń. Token platformy World Liberty Financial (WLFI) doświadczył burzliwego debiutu na scentralizowanych giełdach. Po początkowym spadku ceny, zespół próbował stabilizacji poprzez mechanizmy wykupu i spalania. Późniejsza zmienność doprowadziła do kontrowersyjnego incydentu, w którym adres powiązany z Justinem Sunem został umieszczony na czarnej liście za transfer 50 milionów WLFI (około 9 milionów dolarów w tamtym czasie), choć Sun oświadczył, że były to depozyty testowe. Zespół WLFI później zgłosił zablokowanie 272 portfeli, głównie z powodu podejrzanej aktywności.

W szerszych metrykach branżowych, raport Chainalysis umieścił Ukrainę na pierwszym miejscu globalnie pod względem aktywności kryptowalutowej w stosunku do jej populacji i na ósmym miejscu ogółem wśród 151 badanych krajów. Jednak raport Royal United Services Institute oszacował, że Ukraina straciła 10 miliardów dolarów potencjalnych dochodów podatkowych z operacji na aktywach kryptograficznych. Na froncie finansów korporacyjnych, giełda kryptowalut Gemini planuje pierwszą ofertę publiczną (IPO) w USA, dążąc do pozyskania do 317 milionów dolarów, wyceniając firmę na 2,2 miliarda dolarów.

Sektor sztucznej inteligencji odnotował masowy napływ kapitału, a deweloper AI Anthropic pozyskał 13 miliardów dolarów w rundzie finansowania Serii F, podnosząc swoją wycenę po inwestycji do 183 miliardów dolarów. Finansowanie to, prowadzone przez Iconiq, Fidelity Management & Research Company i Lightspeed Venture Partners, jest przeznaczone na ekspansję rozwiązań korporacyjnych, badania nad bezpieczeństwem i rozwój międzynarodowy. W innym znaczącym debiucie, American Bitcoin, firma kontrolowana głównie przez Erica Trumpa i Donalda Trumpa Jr., wraz z górnikiem Hut 8, rozpoczęła handel na Nasdaq z ponad 16% zyskiem. 7,5% udział Erica Trumpa w nowo upublicznionym podmiocie podobno wyniósł go do statusu miliardera.

Inne znaczące wydarzenia to sierpniowe straty branży z ataków hakerskich przekraczające 163 miliony dolarów, rozwój stetoskopu zasilanego sztuczną inteligencją zdolnego do wykrywania chorób serca w 15 sekund oraz wprowadzenie przez Ukrainę krajowego asystenta AI, Diia.AI, do usług publicznych. Ponadto, miesięczny wolumen obrotu na giełdach kryptowalut osiągnął w sierpniu ponad 1,8 biliona dolarów, a Trump Media nabyło tokeny CRO o wartości 105 milionów dolarów.